新华国际时评:央行 放水 恐难纾欧元区之困

新华国际时评:央行 放水 恐难纾欧元区之困

法兰克福9月15日电 题:央行 放水 恐难纾欧元区之困

记者沈忠浩

降息加购债,欧洲中央银行日前祭出新一轮超宽松货币政策,意图为不景气的欧元区经济注入 强心剂 ,但恐独木难支,收效难及预期。

欧洲央行此次时隔3年半再度下调关键利率,让欧元区在负利率泥潭中越陷越深,并时隔8个月重启资产购买计划,让量化宽松回归。从预期效果看,两者叠加,再辅以前瞻性指引、长期再融资操作等,有望给欧元区提供更多流动性,进一步压低融资成本,促进居民家庭借贷。然而,当前欧元区经济的症结并非流动性不足,也非企业和个人的融资成本问题,而是国际贸易低迷与制造业萎缩。因此,欧洲央行开出的 放水 药方最多只能暂时镇痛,无助从根本上消除顽疾。

欧盟委员会认为,全球制造业周期尚未触底,贸易和投资前景继续受到保护主义和不确定性的影响。虽然就业市场仍是欧元区经济 亮点 ,但外需和制造业疲软可能蔓延至服务业并抑制就业增加,进而影响居民收入和私人消费。

在贸易冲突不断、英国 脱欧 等不确定性有增无减的背景下,欧洲央行日前宣布下调今明两年欧元区经济增长预期,并全线下调2020年至2020年的通胀预期。

这意味着,欧元区经济的现实比预想更糟糕,短期内似乎也看不到曙光。2020年7月,JJ比赛游戏欧洲央行行长德拉吉的一句 不惜一切代价救欧元 曾于崩溃边缘拯救欧元区。时过境迁,面对经济再次滑向衰退边缘,欧洲央行却有一些力不从心的无奈。

截至目前,宽松货币政策已在欧元区持续8年多,其中购债计划进行了4年,各类政策工具几乎已用到极致,边际效益递减,副作用增加。德意志银行首席执行官克里斯蒂安·泽温认为,欧洲央行几乎没有更多手段来有效防范真正的经济危机。

事实上,欧债危机以来,欧元区虽然筑起了金融 防火墙 、整顿了公共财政,但至今未在弥补结构性缺陷、解决结构性矛盾方面取得实质性成果。统一的货币政策仍旧无法与 各自为政 的财政政策协同发力,南北欧之间的发展失衡和竞争力差距依然明显,银行业联盟至今尚未建成……同时,民粹主义、保护主义的兴起令欧洲政坛 地震 不断,欧洲经济频遭 逆风 。

对于欧元区这些 顽疾 ,欧洲央行几乎无计可施,而其长期 放水 提供的廉价资金JJ比赛注册又被批评人士认为消磨了各成员国推进结构性改革的意志。欧元区经济改革滞后意味着不能 强身健体 ,一旦风险来袭,难免风雨飘摇。

(责任编辑:JJ比赛注册)

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