海外并购浪急水深 做不到 四忌 别出门

  出海,对渔民来说意味着捕捞和收获。

上市公司海外并购,也是一种出海,不过看起来好像更高大上一些。

这几年,中国公司的腰包鼓了些、视野开了些、胆量也大了些,纷纷走出国门 买买买 ,全世界看着也惊奇。

中国化工430亿美元收购先正达、万达35亿美元收购好莱坞传奇影业、闻泰科技(行情600745,诊股)268亿元人民币并购安世半导体……诸如此类金额巨大、种类繁多的海外并购隔三差五地见诸报端,刷新市场的认知,也溅起不小的浪花。

这其中,上市公司自然是出海的主力军。

但潮水退去后,曾经风光一时的海外并购,究竟是 潮平两岸阔 的坦途,还是裸泳触礁后的窘境,恐怕也值得深究一番。

  最近,乐惠国际(行情603076,诊股)发布一则公告,其两年前收购的德国芬纳赫,不仅持续亏损拖累公司业绩,还因前股东的故意隐瞒,面临多起诉讼和重大经济损失,不得不申请破产关张。

类似的案例不止这一单,能源矿产类公司失败的概率就好像不低。

这几年,好些公司都曾豪掷重金收购境外的油气或矿产资产。

掰指数来,洲际油气(行情600759,诊股)、中天能源、美都能源(行情600175,诊股)、鹏欣资源(行情600490,诊股)、西藏珠峰(行情600338,诊股),屡见不鲜。

这些公司当年收购时大都踌躇满志,但眼下却基本折戟而归,不少还债台高筑、深陷泥潭。

就拿中天能源来说,当初先后花了数十亿元收购加拿大的两块油气资产。

但现在,其中一块资产三年累计贡献利润不足500万加元,另一块已连连亏损,公司经营持续恶化,还因违规担保沦为戴帽一族。

再如当年吉恩镍业,激进举债数十亿元收购加拿大镍矿项目,最终资产没能创造收益,公司也资金链断裂,难逃退市命运。

  百货零售业中,也有公司得过教训。

南京新百(行情600682,诊股)收购英国百年老店弗雷泽百货,收购后累计亏损23亿元,最后不得不全额计提37亿元的商誉减值。

商赢环球(行情600146,诊股)斥资18亿元收购美国服装批发商环球星光,资产进来后业绩就大幅下滑,仅两期需补偿的业绩差额就已接近当初支付的18亿元,可谓赔了夫人又折兵。

这么说来,带着憧憬起航出海,要想如己所愿,还真得费些思量、做好准备。

前面几单失利的海外并购案例,其失败也是由来有自。

总结起来,可以说有 四忌 。

  一忌好大喜功,底气不足。

出海远行要走得稳、行得远,前提是评估好自身船况是否健康、 油量 是否充足。

海外并购大多交易金额巨大、资产规模不小。

(责任编辑:JJ比赛注册)

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